BGF리테일의 현재주가와 밸류에이션 알아보기

BGF리테일, 3Q22 실적 전망

BGF리테일의 K-IFRS 연결 기준 3Q22 매출액은 전년 동기 대비 10% 증가한 2조 197억 원, 영업이익은 전년 동기 대비 24.2% 증가한 863억 원을 추정한다. 올해 3분기 강수량과 태풍 관련 날씨 영향이 예상대비 작았던 것으로 판단되며, 실제로 산업통상자원부에 따르면 편의점 채널 매출 증가율은 7월 10.4%, 8월 12.8%로, 객수 및 객단가 모두 양호한 흐름을 보여줬다.

 

 

상품군별로도 인플레이션으로 인한 외식 수요 대체로 FF 및 HMR 부문 성장에 따른 믹스 개선 효과가 이어지는 것으로 보인다. 자회사 중 BGF로지스는 유가 하락에 따라 긍정적 영업환경이었고, BGF푸드 또한 FF 단가 인상 단행으로 실적 개선이 예상된다. 

BGF 리테일 추정치

2023년 고물가, 금리 인상으로 소비 위축에 대한 우려가 있다. 편의점 업종은 냉장/냉동 간편식, 즉석식품 등을 통해 집객 및 객단가 상승을 모두 이끌어 낼 수 있을 것으로 보인다. 올해 2분기 동사의 HMR 매출액은 YoY 16%, FF는 14% 증가하였으며, 3분기에도 이러한 흐름이 이어졌을 것으로 전망된다. 또한 동사는 본부 임차형 개점을 적극적으로 진행 중이며, 가맹수수료를 제고와 입지 우위 점포 확보가 가능할 것으로 보인다.

 

이에 이베스트투자증권은 3Q22 분기에 BGF리테일의 목표주가로 240,000원을 제시한다. 현재(10/19) BGF리테일의 주가는 176,000원으로, 현 주가는 13.8배이다. 최근 추가 조정으로 인해 밸류에이션 부담이 일부 해소된 모습을 보여준다. 유통 업종 내에서 편의점은 인플레이션 수혜와 경기 둔화 방어에 유리한 업태라 판단된다.