2023년 역대 최대 실적을 전망하는 한국콜마의 목표주가 알아보기

한국콜마 2023년 2분기 실적 

한국콜마의 2분기 실적은 연결 매출 5,997억 원, 영업이익 557억 원으로 상향된 컨센서스 38%를 상회하였다. 역대 최대 실적으로 상회 요인은 업황 호조로 전분기에 이어 국내법인이 국내 최대 매출을 기록했다.

 

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동사의 기술력 우위 제품 수주가 국내와 중국에 집중되며 최대 수익성 기록하는데 기인하였다. 특히 중국 전분기 흑자전환에 이어 두 자릿수 수익성을 시현하였다. 

 

한국콜마 2분기 실적

 

2분기 국내와 해외 ODM, HK이노엔의 매출 성장률은 전년동기비 각각 +24%, +73%, -19% 달성하였다. 국내 ODM은 매출 2,544억 원, 영업이익 347억 원으로 분기 최대 매출과 분기 영업이익 300억 원을 처음 돌파하였다. 인센티브 충당금 또한 반영된 수치로 고객사 확대와 내수 점유율 상승 그리고 고객사의 비중국 수출 증가의 구조적 변화와 리오프닝 효과가 더해지면서 최대 매출을 기록하였다.

 

특히 선제품 수주에 집중되며 비중 31% 도달하였다. 외형 확대와 고마진 품목 확대로 전년동기비 영업이익률이 2.5%p 개선됐다. 해외 ODM은 매출 862억 원, 영업이익 69억 원을 기록하였다. 시장 약세에도 중국 중심으로 강한 수요가 나타나며 전반적으로 견조하였다. 

 

선을 중심으로 고객사가 확대되고 스킨케어와 색조가 카테고리에 추가 되며 고성장하였다. 한국콜마의 2023년 실적은 연결 매출 2.3조 원, 영업이익 1,6천억 원으로 역대 최대 성과가 기대되며, 국내와 중국, 북미 매출 성장률을 각각 +@5%, +62%, +22% 가정하였다.

 

하반기 모든 법인이 호실적을 이어감에 따라서 모멘텀 집중이 예쌍되며 국내의 구조적 성장과 중국 경기 회복, 미주의 인디/글로벌 브랜드향 수주 확대가 전망된다. 이에 하나증권은 한국콜마의 목표주가로 75,000원을 제시한다. 현재(8/11) 한국콜마의 주가는 56,800원이다. 

 

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