저평가 우량주인 KG모빌리언스 선불카드 거래금액 증가로 휴대폰결제 성장 회복하다

KG모빌리언스, PER 5배인 저평가 우령주

KG모빌리언스는 전자결제 업체로 KG그룹 내에서 이니시스와 함께 주력 결제업체로 자리 잡았다. 기존에는 휴대폰소액결제 사업만을 영위 중이었으나 2020년 KG올앳을 흡수합병하면서 온라인 신용카드PG 시장에도 진출하였다. 이에 연간 거래금액은 기존 약 2조 원에서 8조 원으로 증가하면서 2020년에만 매출액이 전년 대비 40% 증가한 2,690억 원을 달성하였다.

 

 

이후 코로나19에 따른 온라인 쇼핑 거래 확대로 수혜를 받았으며 사업을 꾸준히 영위중이다. 투자포인트는 휴대폰 소액결제 거래금액 증가를 통한 성장 회복으로 올해 3월에는 지난해 이탈됐던 배달 가맹점이 다시 유입되면서 거래금액이 늘어날 것으로 확인된다. 

 

KG모빌리언스 Fiancial Data

 

월평균 거래금액이 500억 원에 달했던 만큼 거래처 확보를 통한 연간 매출액 증가는 약 200억 원으로 예상된다. 이와 함께 2021년 휴대폰소액결제로 충전하고 온/오프라인에서 사용할 수 있는 선불카드를 출시하였는데 최근 리오프닝으로 오프라인 활동이 많아지면서 거래금액이 크게 증가하고 있다. 

 

분기별 모빌리언스카드 거래금액은 약 900억 원 수준가지 올라온 것으로 파악되며, 올해 연간으로 약 120억 원의 매출 발생이 전망된다. 이에 지난해 거래대금 감소로 외형이 축소되었던 휴대폰소액결제 매출액은 전년대비 30% 성장한 1,033억 원을 달상할 것으로 보인다. 

 

이에 DS투자증권은 KG모빌리언스 목표주가로 8,800원을 제시한다. 목표주가는 2023년 예상 EPS에 Target PER 8배를 적용하였다. 2023년 실적은 매출액 3,312억 원과 영업이익 497억 원으로 전망된다. 수익성 높은 휴대폰결제 매출 확대와 꾸준한 신용카드PG 성장이 실적을 이끌 것으로 전망된다. 

 

최근 동종업계 경쟁사들 모두 밸류에이션이 낮아졌다. 그러나 올해 매출 성장률이 두드러지고 영업이익률도 가장 높은 만큼 현재 주가는 저평가 구간이라고 판단된다.