아이폰14 내 Pro 모델 출하 비중 증가로 LG이노텍의 전망은 밝다

LG이노텍, 3Q22 실적 전망

LG이노텍의 3Q22 매출액은 4조 5,162억 원(+22.0% QoQ, +18.9% YoY), 영업이익 4,236억 원(+46.1% QoQ, +26.2% YoY)으로 컨센서스 영업이익 4,084억 원을 상회할 것으로 추정된다. 3Q22 호실적의 배경은 환율 효과와 전략 고객의 신제품 아이폰14 내 Pro 모델 출하 비중 증가(60% 이상) 추세가 확대되며 동사의 수혜가 예상 대비 컸을 것으로 판단된다. 기판소재는 5G(AIP) 패키지기판 부문을 중심으로 실적 성장세가 지속되고 있으며, 전장부품은 차량용 통신 모듈 및 모터 부문 매출 증가로 BEP 수준의 흑자전환이 예상된다.

 

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4Q22 실적은 매출액 6조 2,617억 원(+38.6% QoQ, +9.4% YoY), 영업이익 5,808억 원(+37.1% QoQ, +35.1% YoY)으로 컨센서스 영업이익 5,367억 원을 상회하며 역대 분기 최대 실적을 달성할 것으로 보인다. 북미 전략고객 내 탄탄한 입지는 적극적인 투자와 품질 및 양산 경쟁력을 기반으로 강화되고 있으며 전략 고객의 카메라 스펙 업그레이드 기조가 2023년 폴디드 줌까지 이어지며 동사는 Q(물량)의 확보, 신모델 스펙 상향에 따른 P(판가) 상승효과로 실적 모멘텀을 유지할 전망이다.

Stock Price

LG이노텍 목표주가

이베스트투자증권은 3Q22분기에 LG이노텍 목표주가로 460,000원을 제시한다. 현재(10/6) LG이노텍의 주가는 299,000원이다. 경기 불확실성과 인플레이션, 환율 영향으로 전략 고객의 신제품 수요 감소 우려가 제기되며 동사의 주가는 양호한 실적에도 불구하고 큰 폭의 조정을 거쳤지만 프로 모델 출하 확대로 인한 광학솔루션 실적이 여전히 견조하다. 또한 전장/XR을 비롯한 신사업의 성장 모멘텀이 가시화되고 있다. 현 주가 12M Fwd 기준 P/B 1.3x와 P/E 5.7x는 저평가 국면에 진입한 것으로 보인다.

 

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