바이오, 식품 모두 2Q22 실적이 좋은 CJ제일제당의 하반기 주가 흐름

CJ제일제당 2Q22 실적

CJ제일제당 2Q22 매출액은 7조 5,166억 원 (+19.1% YoY), 영업이익 5,043억 원(+7.4% OPM 영업이익률 6.7%)을 기록하며 컨센서스(시장 기대치)를 +10% 기록하는 기록을 세웠다. CJ대한통운 제외 매출액은 4조 5,942억 원(+22.3%), 영업이익은 3,934억 원(+3.6% OPM 8.6%)을 달성하였다. 각각 컨센서스 +13%, 21% 를 상회하는 실적이다.

 

 

식품쪽 매출액은 조 6,063억 원(+17.8%), 영업이익 1,677억 원(+29.1% OPM 6.4%)을 달성하였으며, 국내 매출액은 소재 5,756억 원(+30.8%), 가공 8,140억 원(+6.8%)으로 ASP 상승효과가 두드러졌다. 해외 매출액은 가공 1조 2,167억 원(+20.4%)으로 주요 지역에서 모두 두자릿수를 기록하며 성장했다. 영업이익은 미주 수익성 개선으로 +60% 이상 크게 늘어났다. 

바이오 글로벌 판가 추이

바이오 부문 매출액은 1조 3,197억 원(+43.8%), 영업이익 2,223억 원(+14.6% OPM 16.8%)을 기록하며 분기 사상 최대의 수익을 냈다. 고수익 권역 중심  운영과 스페셜티 품목 판매 확대(비중 13%)로 수익성이 안정화되었다. 

 

F&C 매출액은 6,682억 원(+6.8%), 영업이익 34억 원(-93% OPM 0.5%)으로 원가 부담이 높았으나, 7월 이후 돈가 상승에 따라 마진이 개선될 예정이다. 

 

이에 이베스트투자증권은 CJ제일제당에 대한 목표주가를 550,000원으로 잡았다. 목표주가는 3분기 가이던스(물류 제외 매출액 성장률 Mid-Teen, 영업이익률 8% 내외)를 반영하며, 원재료가 하향 안정화되는 속에 따라 추정치 상향 조정이 가능하다고 보고 있다. 참고로 CJ제일제당의 주가는 394,500원이다.