국내 네트워크장비업종 내 Top Pick 이노와이어리스에 대해 알아보자

이노와이어리스, 3Q22 실적 전망

2022년 3분기 이노와이어리스는 연결 기준 매출액 278억 원, 영업이익 90억 원으로 투자가들의 기대치를 뛰어넘는 우수한 실적이 전망된다. 실적 호전이 예상되는 이유는 최근 주력 사업인 스몰셀 매출 확대와 과거 주력이었던 시험장비 매출 증가 때문이다. 최근 미국/인도를 중심으로 5G 시험장비 매출이 호조를 보였다. 삼성 외 새로운 글로벌 IT 업체 매출이 시작되어 큰 의미를 부여할 만하지만, 스몰셀 원자재 조달 문제 해결과 중국 공장 정상화가 이루어진 점도 긍정적인 측면이다.

 

 

2022년 연간 전체로 이노와이어리스는 연결 매출액 1,221억 원, 영업이익 220억 원을 달성할 전망이다. 매출액과 영업이익 모두 창사 이후 최대치로 상반기 싲렂ㄱ 부진으로 투자가들의 신뢰가 낮은 상황이다. 최근 가장 두드러지는 것은 이노와이러스의 매출처 확대다. 스몰셀 매출처가 일본 통신사 1곳에서 2곳으로 확대된데 이어 2023년 초 글로벌 IT 업체와의 제휴를 통해 오픈랜 시장으로 진출할 예정이며, 시험장비 매출처가 다변화된다는 점은 크게 반길 만하다. 

Financial Data

시험장비 매출은 고마진이라는 특성상 기대할만하고 스몰셀은 규모의 경제를 시현해주며 이노와이어리스 실적을 한 단계 레벨 업 시킬 전망이다. 이에 하나증권은 3Q22분기에 이노와이어리스의 목표주가로 90,000원을 제시한다. 현재(10/11) 이노와이어리스의 주가는 25,400원이다. 

 

국내 네트워크장비업종 내 Top Picks으로 제시되는 이유는 3분기 어닝 서프라이즈가 예상되며, 주력인 스몰셀 매출처 확대가 본격화되고 있다. 또한, 미국/인도 지역 시험 장비 매출이 호조 양상을 보인다. 2027년까지 장기 빅사이클을 맞이할 것으로 예상되는 이노와이어리스의 향후 4Q Forward EPS 기준 PER이 5배 수준에 불과하다고 판단된다.