SK가스 중간배당과 2분기 영업실적 알아보기

SK가스  2023년 2분기 실적 전망

SK가스 2023년 2분기 매출액은 1.5조 원으로 전년대비 21.6% 감소하였다. LPG 판매량은 전년대비 증가했지만 LPG 가격이 하략했기 때문이다. 판매량은 내수 대리점향으로만 감소세가 나타났다.

 

 

석유화학 / 산업체향과 트레이딩 거래는 증가하였다. PDH 가동률 하락에 따른 부진에도 타 연료 대비 LPG 가격경쟁력이 부각되며 개선될 수 있다.  영업이익은 668억 원을 기록하며 전년대비 17.3% 증가하였다. 

 

SK가스 영업실적

 

LNG 대비 낮은 가격이 유지되면서 산업체향 판매량이 증가하였고 LPG 시황 변동을 활용한 트레이딩 수익도 증익에 기여하였다. 세전이익은 121억 원으로 전년대비 28.2% 감소하였다. 헷지 목적의 LPG 파생상품 관련 손실이 반영되었으며, LPG 가격 하락으로 파생상품 평가손실이 발생했지만 회계적 손실일 뿐 향후에는 이익으로 반영되고, 2024년 실적에 긍정적으로 영향을 미칠 전망이다. 

 

이에 하나증권은 SK가스의 목표주가로 160,000원을 제시한다. 2분기 영업이익은 시장 기대치를 소폭 상회하였으며 전체적인 외형은 감소했다. 낮아진 LPG 가격으로 인한 파생상품 관련 손실은 중장기 이익체력 개선으로 반영될 것이며 일시적인 시황 변동에 따른 순이익 감소는 부정적이진 않다. 오히려 경쟁 연료 대비 높아진 가격 경쟁력으로 향후 외형 확대 가능성이 높아졌다. 

 

지난 7월 20일 2023년 중간배당은 2,000원을 결정되었으며, 2022년 중간배당 1,000원 대비 2배가 증가했다. 아직 이를 근거로 연간 DPS 상향을 단정짓기 어렵다. 그러나 누적 기준 양호한 세전이익 흐름을 감안한다면 최소한 지난해 연간 DPS 수준은 유지될 것으로 예상된다.