4분기 기대치를 하회한 LX인터내셔널 2023년 전망 알아보기

LX인터내셔널 4Q22 영업이익

LX인터내셔널 4분기 연결 매출액은 4조 2,295억 원, 영업이익 2,102억 원으로 시장 기대치를 소폭 하회할 것으로 보인다. 4분기 뉴캐슬 석탄 가격이 톤당 약 380달러를 기록했다. 호주 폭우로 인해 석탄 생산 차질도 이어지며 석탄 트레이딩 부문 이익은 전분기 대비 감소가 전망된다.

 

 

인도네시아 ICI4 석탄 가격은 톤당 약 90달러를 기록하였다. 폭우로 인해 생산차질이 발생하여 인도네시아 석탄 광산 생산량은 전분기 대비 약 5% 감소가 예상된다. 광산 로열티 지급액도 전분기 대비 증가하여 석탄 가격 상승 효과를 상쇄할 것으로 예상된다. 

 

물류부문은 상하이컨테이너운임지수가 3분기 3,337pt에서 4분기 약 1,483pt으로 크게 하락하여 실적 하락을 이끌 것으로 보인다. 하지만 안정적인 그룹사 물량과 고정마진으로 실적 하락 폭은 제한적일 예상이다. 

 

광산별 석탄 생산량 추이

 

2023년 영업이익 8,049억 원 전망

뉴캐슬 석탄 가격의 경우 2023년에도 높은 수준을 유지할 것으로 예상된다. 현재 톤당 400달러 수준의 뉴캐슬 석탄 가격은 경기 침체로 석탄 수요가 감소하였음에도 폭우와 홍수로 인해 생산 차질이 지속되어 높은 가격 수준을 유지중이다. 호주 라니냐로 인한 영향이 내년 1분기까지 이어지며 높은 석탄 가격이 예상된다, 

 

이에 신한투자증권은 4Q22분기에 LX인터내셔널 주가로 52,000원을 제시한다. 2023년 실적 기준 PER 3.2배, PBR 0.6배로 낮은 밸류를 적용받고 있다. 2023년 더해지는 한국유리공업, 포승그린파워의 실적과 니켈 광산 개발의 신규 투자 검토는 감익에 대한 우려를 경감시킬 것으로 예상된다.