3Q22 한화솔루션 실적 전망치와 목표 주가 알아보기

한화솔루션, 3Q22 실적 추정치

한화솔루션의 당분기 영업이익은 2,953억 원으로 최근 상향된 시장 기대치(컨센서스)를 상회할 전망이다. 케미칼부문의 비관적 업화에도 불구하고 당분기 실적 서프라이즈를 이끈 요인은 신재생에너지 부문이다. 에너지 패러다임의 전환 과도기에 동사의 태양광 주력 판매 시장으로 출하량이 증가 중이며 원재료 가격 변동에 판가 연동으로 수익성이 추가 개선되었다.

 

 

신재생부문의 2H22 평균 이익률은 8.4%로 개선(3-4Q 각각 영업이익 1,469억 원, 1,489억 원)을 추정한다. 반면 케미칼은 전방 경기 불확실성으로 추입 원재료 부담과 경쟁사들의 증설 영향으로 업황 부진 장기화가 예상된다. 또한, 전주 한화갤러리아/한화 첨단소재 분할 결정으로 동사는 태양광, 수소, LNG, 친환경 플라스틱 사업에 더욱 집중할 예정이다.

한화솔루션 2022년~23년 연간 영업이익 컨센서스 추이

태양광은 미국 내 수직계열화를 구축하였으며, 수소는 미국 내 계열사와 연계한 생산, 유통, 발전 영역, LNG는 발전과 유통으로 미국과 유럽시장을 선점하였다. 친환경 플라스틱은 새웁ㄴ해성 등 전 영역에 연구 개발 중이다.

 

동사는 대우조선해양에 자금출자 등 주주가치에 반하는 어떠한 경영계획은 없다. 비주력 사업의 분할(사업구조 재편)과 대우조선해양 우려 등으로 주가에 비관적 심리가 작용됐지만 개선된 이익 체절을 고려하면 현 주가는 긍정적이다. 

 

이에 메리츠증권은 3Q22분기에 한화솔루션의 목표주가로 54,000원을 제시한다. 현재 한화솔루션의 주가는 47,850원이다. 목표주가는 기업가치 상향 요인 신재생에너지 부문의 추정치 상향으로 해당 부문 기업가치 14.3조 원을 반영(EV/EBITDA 8배 적용) 한 것이다.

 

 

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