2025년 고성장이 예상되는 파미셀의 목표주가 알아보기

파미셀의 부진한 주가

파미셀은 2023년 연초 이후부터 주가가 20% 하락하는 흐름을 이어갔다. 회계 수익 인식 기준이 변경되며 2022녀 4분기 실적이 큰 폭으로 하회했다. 1공장에서 화재가 발생해 공장 가동이 4월 중순까지 중단된 일이 기인한 것으로 보인다.

 

 

이에 공장 가동 중단으로 2023년 상반기 실적이 부진할 것으로 전망되지만 공장 가동이 5월부터 정상적으로 시작되면 하반기에는 실적 개선이 전망된다. 2023년 연간 매출액과 영업이익은 각각 789억 원, 175억 원으로 성장할 것으로 보인다. 

 

파미셀 시가총액과 분기별 영업이익

 

파미셀의 뉴클레오사이드 생산능력은 2021년 13톤, 2023년 27톤, 2025년 47톤으로 확대할 전망이다. 제 2공장은 2020년 10월 건설이 시작되면서 2022녀 6월에 완공되어 CAPA 증설 효과가 2023년 하반기부터 나타날 전망이다. 2024년 말 완공 예정인 3공장이 100% 가동되기 시작하는 2025년에는 매출액이 2022년 대비 최소 120% 증가할 것으로 예상된다.

 

이에 유진투자증권은 파미셀의 목표주가로 15,000원을 제시한다. 제 3공장 착공이 종전 예상보다 늦어지면서 2024년부터 진행될 것으로 전망된다. 목표주가는 제3공장 증설 효과가 반영되는 2026년 예상 당기 순이익 630억 원을 현가화 한 값에 Target P/E 20배를 반영한 값이다.