주가가 저평가된 현대글로비스 실적과 목표주가 알아보기

현대글로비스 2023년 1분기 실적

현대글로비스 2023년 1분기 실적은 매출액 6.3조 원, 영업이익 4,066억 원으로 컨센서스 대비 2%를 상회하였다. 포워딩 매출 약화와 환율 하락에 따른 CKD 수익성 하락이 있었다. 그러나 우려 대비 견조한 실적을 시현했다.

 

 

유통은 영업이익 1,330억 원을 기록했다 CKD 사업은 고환율에 매입했던 4분기 물량들이 1분기 때 매출 인식이 되면서 영업이익률이 소폭 하락하였다. 물류는 영업이익은 1,680억 원을 기록했다. 그룹사 Q증가에 따라 내륙 운송은 호조다. 그러나 항공 운송 감소로 포워딩 매출은 감소하였다. 

 

현대글로비스 최근 2년간 목표주가 변동추이

해운 영업이익은 1,056억 원을 기록했다 PCTC 사업은 현대차그룹향 물량 중심으로 배정되어 비계열 spot 물량이 감소했지만 선박 적재율 70% 이상으로 마진이 지속적으로 개선 중이다. 하반기로 갈수록 선박 부족으로 PCTC선 마진 개선세가 뚜렷할 전망이다.

 

러시아 가동 중단에 따른 우려가 있지만 그룹사 자동차 연간 생산량 YoY+@1% 이상 증가와 연간 증익 가능성이 높아져 동사도 유통과 물류 부문에서 뚜렷한 수혜가 예상된다. PCTC 사업은 1분기부터 점차 마진 개선이 뚜렷하다. CKD는 안전재고 수요 둔화가 우려되지만 해외 공장 생산량 증가로 Q 동반 상승 수혜가 기대된다. 

 

이에 교보증권은 현대글로비스 목표주가로 230,000원을 제시한다. 현재(4/27) 현대글로비스 주가는 162,000원으로 PER 4~5배 수준으로 저평가된 상황이다. HMM 인수 우려는 없다고 발표하였으며 리스크 해소가 될 것으로 보인다. 또한 배터리 재활용 플랫폼 개발과 자동화 설비 시스템 등 투자가 활발하다.