자화전자 2023년 최고 실적 경신을 전망하다

자화전자, 전체 매출 2023년 73% 증가 예상

자화전자는 2023년과 2024년에 제2의 성장기로 판단된다. 최고의 매추를 경신할 전망으로 글로벌 스마트폰 점유율 1위인 삼성전자를 기반으로 2023년 신규로 애플의 스마트폰에 O/S 공급한다. 본격적인 매출은 2023년 3분기로 추정된다. 전체 매출은 2022년 2,923억 원 대비 2023년 72.9%, 2024년 67.5% 증가 등 최고 실적을 경신할 것으로 보인다.

 

 

애플의 2023년 프리미엄 모델인 프로맥스에 신규로 OIS를 LG이노텍과 자화전자에서 공급 받을 것으로 추정 영업이익은 2022년 -119억 원에서 2023년 156억 원, 2024년 685억 원 증가가 추정된다. 2023년 신규투자로 고정비가 증가하여 수익성은 낮으나 2024년 폴디드 줌 카메라 채택이 2개 모델로 증가가 예상된다. OIS 공급 확대 동시에 수율 안정으로 영업이익이 본격적으로 증가될 것으로 추정된다. 

 

자화전자 매출 비중

 

대신증권은 자화전자의 밸류에이션 적용을 2024년으로 변경한다. 주당순이익에 목표 PE 13.2배 적용하여 목표주가로 40,000원을 제시한다. 중소형주에서 최선호주를 유지하며, 연초대비 38.6% 상승하였지만 목표주가대비 추가 상승 여력은 있다고 판단된다.

 

2022년 4분기 매출은 846억 원, 영업이익 -71억 원을 기록했다. 삼성전자 갤럭시S23향 OIS 공급 증가로 전체 매출은 종전 추정을 7.8% 상회하였다. 영업이익은 신규 설비투자분의 비용 증가로 추정을 하회했다. 당기순이익은 일회성 비용으로 -459억 원을 시현했다.