오스템임플란트 3Q22분기 실적 전망 알아보기

오스템임플란트, 3Q22 실적 전망

오스템임플란트의 2022년 3분기 매출액은 2,764억 원(+29.6% YoY), 영업이익 552억 원(+55.6% YoY)이 예상된다. 과도한 우려와 달리 견조한 하이오센 판매와 중국, 러시아 지역의 매출액 증가가 외형성장을 이끌 전망이다. 지역별 매출액은 북미 435억 원, 중국 812억 원, 러시아 261억 원을 달성할 전망이다. 영업이익률 또한 전년 동기 대비 3.4%p 증가한 20.0%으로 예상된다.

 

 

2022년 실적은 매출액 1조 732억 원(+30.1% YoY), 영업이익 2,266억 원(+58.1% YoY)이 전망된다. 2022년 매출액 증가는 AIC 누적 회원수 증가에 따라 중국 내 고객 병원수가 지속적으로 증가되고 있다. 또한 프리미엄 임플란트 하이오센 매출액 비중 증가와 러시아 및 유럽 지역에서의 유통채널이 확장을 이끌 것으로 보인다.

오스템임플란트 해외 지역별 매출액 추이

영업이익률은 영업레버리지효과와 환율효과에 따라 전년 대비 3.7%p 증가한 21.1%로 예상된다. 

 

오스템임플란트 목표주가

신한투자증권은 3Q22분기에 오스템임플란트 목표주가로 180,800원을 제시한다. 최근 중국의 VBP 시행, 러시아발 전쟁 장기화 및 부분 동원령, 인플레이션 심화에 따라 주가가 조정받고 있다. 시가총액 기준 22F PER 10.2배까지 하락한 상태이지만 글로벌 임플란트 시장은 밸류 섹터가 여전해 전체 시장 성장을 주도한다.

 

오스템임플란트는 AIC 교육을 선두로 높은 점유율을 수성중인 글로벌 밸류섹터 M/S 1위 업체다. 중국 임플란트 품목 VBP 실행 구체화와 전시 동원에 따른 러시아 리스크 등에 대한 리스크가 해소되고 중국 투명교정 신사업 진출 등 중장기 성장 로드맵이 가시화되는 4분기 중순부터 본격적인 반등이 전망된다.