엠씨넥스의 2023년 모바일과 전장사업 전망 알아보기

엠씨넥스, 4Q22 실적 전망

엠씨넥스 4Q22  실적 매출액은 2,499억 원, 영업이익 63억 원으로 시장 컨센서스 영업이익 62억 원에 부합할 전망이다. 주요 고객사의 판매 부진과 재고 상승에 따른 오더컷이 확대되며 실적 부진이 이어졌다.  4Q22는 플래그십 신제품 출시에 따라 판가인상 효과로 3Q22 대비 영업이익이 증가했을 것으로 보인다.

 

 

전장 사업은 주요 원부자재(반도체 및 이미지 센서) 가격 안정세로 원가 부담이 낮아진 것으로 판단된다. 2023년 실적은 매출액 1.2조 원, 영업이익 441억 원으로 추정된다. 주요 고객사의 2023년 연간 스마트폰 목표 출하량은 2022년과 유사한 260M 수준이며 ODM 물량 비중이 증가할 것으로 전망한다.

 

 

카메라 부문의 경우  A시리즈에서 접사카메라가 제외될 것으로 알려졌지만 OIS 탑재 모델 확대로 액추에이터와 모듈을 공급하는 동사는 P와 Q증가로 수혜를 받을 것이다. 전장 사업은 전기차 판매량 증가와 자율주행 기술 도입 확대에 따라 ADAS 관련 부품 수요가 확대될 전망이다. 

 

전장용 카메라의 경우 Tier1의 지위를 확보하며 출하량 확대와 스펙 상향에 따른 ASP 상승효과로 매출이 증가할 것으로 보인다. 더불어 1Q23말부터 DCU 양산이 시작되며 자율주행 부품 Line-up 확대로 전장 사업 경쟁력을 강화활 예정이다. 

 

이에 이베스트투자증권은 엠씨넥스의 목표주가로 39.000원을 제시한다. 현주가(1/19)는 29,300원으로 12M Fwd 실적 기준 P/E 11.1x로 과거 P/E 밴드 평균을 하회하고 있으며 모바일 부문 실적 우려는 이미 주가에 선방영 되었다.