대주주 증여 이슈를 보여준 대원제약 목표주가 알아보기

대원제약 2023년 2분기 매출 실적

대원제약은 2023년 2분기 매출액은 1,264억 원, OP 94억 원 기록을 예상한다. 이전 5월 30일 추정치와 동일하며 실적 추정치를 변경할 특이사항은 없다. 

 

 

컨센서스 110억 대비 소폭 하회를 전망하며, 특이 사항은 호흡기계 약물인 코대원 F/S 성장 지속 중인 점과 UBIST 처방데이터 기준 코대원 F/S 2022년 4분기부터 2023년 1분기까지 기준 월평균 50억 후반에서 60억이었지만 4월 69억 5월 74억으로 지속적으로 성장하고 있다. 

 

대원제약 실적 추정

 

이어서 특이사항은 펠루비 역시 분기 100억 이상의 매출 추정이 되는 점과 CSO 비중 증가에 따라 판매수수료 증가가 예상되는 점이다. 

 

2023년 매출은 5,112억 원, OP 384억 원 기록을 전망하며, 향후 연간 실적 추정의 변수는 호흡기 질환 유행의 여부와 강도 그리고 현재 인플루엔자 유행은 다소 진정되었지만 겨울철에 호흡기 질환이 유행한다면 코대원 처방 가장 다시 것으로 예상된다. 다만 CSO 매출 비중에 따라 판관비 변동이 가능해 보인다. 

 

이에 교보증권은 대원제약의 목표주가로 18,000원을 제시한다. 대원제약의 코대원은 22년 호흡기계 ETC 내 M/S가 크게 성장하였다. 코로나 유행 기간 동안 코대원 F/S는 브랜드 경쟁력을 화대하며 대표적인 호흡기계 제품으로 포지셔닝에 성공한 것이다. 참고로 7월 4일 대원제약의 현재 경영진은 7월 4일에 자녀들에게 합계 169억 원 규모의 증여를 결정했다. 이에 대주주의 증여 결정은 일반적으로 주가 반등에 대한 계기가 된다.