4분기 양호한 실적이 기대되는 기아의 목표주가 알아보기

기아, 3Q22 실적 전망

기아의 3분기 실적은 예상치를 소폭 하회하였다. 3분기 글로벌 도매판매와 중국 제외 도매판매가가 각각 10%/11%, (YoY), 3%/2%(QoQ) 증가한 75.2만 대/73.4만 대를 기록하였다. 중국(-18% YoY)을 제외한 대부분 지역에서 기저 효과와 생산차질 완화에 힘입어 증가하였으며, 물량 증가와 함께 판매 가격이 상승하였다.

 

 

또한 원/달러 환율 상승으로 3분기 매출액은 30% 증가한 23.2조 원을 기록하였다. 품질비용(1.54조 원)의 반영으로 영업이익은 42% 감소한 7,682억 원을 기록했다. 기아의 4분기 실적은 양호한 실적이 예상된다. 생산차질 완화로 물량이 증가하고 환율 효과는 여전하지만 인센티브 증가가 크지 않을 것이라고 판단된다. 

기아의 3분기 영업이익 증감사유 분석

2023년에는 2022년 대비 공급/도매판매 물량이 증가하고 상품력/브랜드에 기반한 수요 대비 공급이 여전히 부족한 상황이기 때문에 인센티브가 금리 인상으로 인한 상승 외에 크게 상승시킬 요인이 없을 전망이다. 

기아 목표주가

하나금융그룹은 3Q22 분기에 기아의 목표주가로 90,000원을 제시한다. 현재(10/25) 기아의 목표주가는 66,300원이다. 2023년 산업 환경이 2022년 대비 둔화되어 기아의 이익 감소가 예상되지만, 이연 된 대기 수요가 많고 원/달러 환율에 따른 상쇄 효과가 있다. 2023년 추정 실적을 기준으로 P/E 4배 대로 Valuation은 낮은 편이다.