카카오 2023년 1분기 영업이익과 목표주가 알아보기

카카오 2023년 1분기 실적

카카오 2023년 1분기 매출액은 1조 8,010억 원으로 매출은 시장 추정치(1조 8,292억 원)에 부합하지만 영업이익은 1,050억 원으로 컨센서스(1,252억 원)를 하회하였을 것으로 예상된다.

 

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톡비즈 중 광고형 매출은 광고주 마케팅 집행 제한과 이모티콘 무료 보상, 프로필 탭 상품 할인판매 영향으로 2,553억 원으로 예상된다. 거래형 매출은 '선물하기' 내 럭셔리, 뷰티 등 프리미엄 카테고리 비중 증가 영향으로 2,553억 원을 기록할 것으로 전망된다. 

 

카카오 사업부별 매출 추이

 

2023년 1분기 영업이익은 1,050억 원으로 컨센서스(1,259억 원)을 하회하였다. OPM은 5.8% 수준 기록이 예상된다. 인건비는 급여 소폭 인상과 직전 분기 상여 환입에 따른 낮은 기저 영향으로 QoQ +9.2%, YoY +6% 증가가 추정된다. 매출연동비는 컨텐츠 매출 비중 증가로 매출 대비 39% 기록이 예상된다. 마케팅비용은 해외 스토리부문 마케팅 효율화 기조 지속으로 매출 대비 6% 기록이 추정된다. 

 

이에 교보증권은 카카오의 목표주가로 87,000원을 제시한다. 2023년 1분기 영업이익은 직전 분기 수준으로 정체 되지만, 2023년 2분기부터 게임 부문의 신작 효과가 본격적으로 실적에 반영되면서 영업이익 반등이 시작될 전망이다. 또한 2분기 오픈채팅탭 도입과 톡채널 확대 등 톡비즈 부문 개편 효과의 실적 기여가 2H22 본격적으로 나타나기 시작할 것으로 전망한다. 에스엠 인수 관련 결합심사 완료 시 추가적인 추정치 상향이 가능할 것으로 전망된다. 

 

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2023.01.15 - [주식] - 1.15조 원 규모의 제3자배정 유상증자를 공시한 카카오 목표주가 알아보기

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