만도, 북미 BEV 업체 판매량 증가와 더불어 구조적인 성장을 보이다

만도 2Q22 실적

만도 2Q22 매출액은 1,68조 원 (+13% YoY)으로 컨센서스(시장 기대치)에 부합하였으나 영업이익은 457억 원 (-40%)으로 컨센서스를 -25% 하회하였다. 

 

 

원자재 가격과 물류 비용 상승으로 부담이 커진 상태에서 중국 락다운에 따른 가동률 하락과 고정비 부담 증가로 수익 하락은 불가피했다. 

만도 2Q22 실적

만도 연간 매출은 지난 12년에 처음으로 5조 원을 돌파한 이후 20년까지 6조 원을 넘어서지 못하였다. 그러나 북미 BEV(전기자동차) 업체의 연간 판매 규모가 백 만대에 육박하기 시작하면서 21년부터 본격적인 외형 성장이 시작되었다. 현재 22년에는 처음으로 7조 원을 넘길 전망이다. 

 

만도는 북미 BEV 업체에 제동/조향/현가장치를 납품 중이며 대당 매출액은 약 73만원이다. 북미 BEV 업체의 판매량은 18년도부터 현재까지 지속적인 성장을 이어왔다. 

 

이에 메리츠증권은 구조적인 외형 성장 및 손익 개선을 보이는 만도의 목표 주가를 75,000원으로 잡았다. 현재 만도의 주가는 57,200원이다.